El peso mexicano acumuló una apreciación de casi 10% frente al dólar en lo que va del año, aunque cerró julio con una depreciación mensual del 0.6%, cortando una racha positiva de 3 meses consecutivos, según datos del Banco de México (Banxico).
La divisa mexicana cerró julio en 18,87 pesos por dólar, después de haber alcanzado en el mes un máximo de 18,9 y un mínimo anual de 18,5, nivel no visto desde el 1 de agosto de 2024.
Según Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, “el peso mexicano fue la segunda divisa que menos se depreció en julio”, con 9.6%, según datos de Banxico.
Esta reciente depreciación se atribuye principalmente a la aversión al riesgo global, potenciada por las políticas comerciales proteccionistas de EUA bajo la administración de Donald Trump.
A partir del 1 de agosto, entrarán en vigor aranceles elevados para varios países, incluido México.
Albert Suriol, de la firma especializada en prop trading de Wall Street Funded, explicó que el fortalecimiento del dólar observado recientemente responde a movimientos en el mercado financiero estadounidense.
“Ahora mismo toca retroceder un poco”, reconoció el experto, pues advirtió que el mercado está descontando el impacto arancelario de EUA en la aversión al riesgo y reconoció que la salida de dinero de la renta variable hacia renta fija también ha fortalecido al dólar.
Pronosticó que esta tendencia podría prolongarse hasta que la Reserva Federal estadounidense recorte las tasas de interés hacia finales de año.
Aparte, el economista jefe de Citi México, Julio César Ruiz, mencionó que la aparente resiliencia del peso no obedece tanto a factores internos, sino a la debilidad del dólar, aunque advirtió que esto podría ser temporal.
Ruiz también apuntó que la debilidad del dólar podría ser algo cíclica, al tiempo que anticipó un fortalecimiento moderado del dólar en 2026, agregando que esperan un tipo de cambio de 20,1 pesos por dólar para finales de ese año.
Según la más reciente Encuesta de Expectativas de Citi México, el consenso de analistas proyecta el tipo de cambio en 19,85 pesos por dólar para finales de 2025 y 20,30 para finales de 2026.
Gabriela Siller destacó también que el peso ha resistido en parte gracias al incremento en las posiciones especulativas a su favor en el mercado de futuros de Chicago, que crecieron 9.26% en las últimas semanas.
“Lo anterior se debe a que las posturas brutas a favor del peso se incrementaron en 15,352 contratos o 18.34% en el mismo periodo, mientras que las posturas brutas, en contra del peso, se incrementaron en 10,599 contratos o 32.69%”, precisó.
Sin embargo, alertó sobre posibles presiones al alza para el tipo de cambio en los próximos meses por “factores estacionales”, anticipando niveles entre 19,25 y 19,35 pesos por dólar para diciembre.
